国际能源署《煤炭2025》报告
煤炭在全球能源对话中占据关键地位，既是多国电力结构的核心，也是最大的二氧化碳排放源。当前全球能源体系面临不确定性，多种趋势将影响未来煤炭市场：一方面，政策支持与电力需求增长可能推高煤炭消费；另一方面，可再生能源快速扩张，特别是中国的部署，可能抑制煤炭需求。同时，液化天然气（LNG）供应增加和价格下降也可能促使部分区域转向天然气。2025年12月17日，国际能源署（IEA）发布《煤炭2025》报告，基于最新数据分析了上述趋势，并对2030年前煤炭需求、供应和贸易按煤种和区域作出预测，为理解煤炭在能源转型中的路径提供参考。
01全球煤炭需求在2025年将接近2024年水平，区域趋势呈现异动
根据最新报告，尽管受到异常区域趋势影响，全球煤炭需求在2025年预计将维持在接近2024年的水平。天气、燃料价格和政策决策等关键因素共同塑造了2025年的全球煤炭消费格局，导致需求变化常与近期国家或地区趋势相悖。
在传统煤炭需求增长引擎之一的印度，提前且强劲的季风季节抑制了电力需求并提振了水电产出。因此，该国年度燃煤发电量预计将出现同比下滑，这将是过去五十年中仅第三次发生。在美国，过去15年年均煤炭需求下降约6%，但在天然气价格上涨以及联邦政府政策支持导致燃煤电厂退役速度放缓的共同作用下，2025年消费量预计将增长8%。在欧盟，上半年较低的水电和风电出力推高了燃煤发电，导致2025年欧盟煤炭需求预计仅下降约2%，远小于2023和2024年两位数的降幅。
在中国，其煤炭消费量超过世界其他国家的总和，需求如预期般与2024年水平相当。因此，2025年全球煤炭需求预计将非常接近一年前上一版报告中的预测，增长0.5%至88.5亿吨，创下历史新高。
02全球煤炭消费进入平台期 2030年前或小幅下降
根据最新预测，全球煤炭需求预计将在未来几年实质上进入平台期，直至2030年呈现非常渐进的下降。到2030年，消费量预计将比2025年减少3%，低于2023年水平。全球燃煤发电量预计将在本十年末降至2021年水平以下。
全球电力需求的强劲增长可能在未来几年支撑煤炭消费。但与其他电源的竞争也将加剧，可再生能源产能激增，核电稳步扩张，一波液化天然气（LNG）正进入市场。
由于工业领域煤炭替代进程缓慢，预计到本十年末，该行业煤炭使用量每年下降不到1%。然而，这一小幅下降预计将被煤化工产能的增加所抵消，主要在中国。
从现在到2030年，煤炭消费最显著的增长预计将发生在印度，其需求预计年均增长3%，累计增加超过2亿吨。同时，最快的增长预计将发生在东南亚，该地区煤炭需求预计到2030年年均增长超过4%。
在复杂的能源背景下，对未来五年的预测面临可能产生重大影响的不确定性。例如，若煤化工（尤其在中国）的应用强于预期，或新可再生能源产能接入电力系统的进度慢于预期，全球煤炭需求可能超过预测。同时，若来自其他能源的竞争强于预期，则可能使整体煤炭消费低于预测。
03中国仍是全球煤炭市场趋势的关键驱动因素
中国煤炭消费量比世界其他国家的总和还要多30%。其产量也超过所有其他国家的总和，并且是全球最大进口国。这种单一国家的主导地位使全球煤炭市场高度依赖中国的发展，特别是与经济增长、政府政策、能源市场、天气条件以及中国国内煤炭行业动态相关的进展。
尽管预测显示未来五年中国煤炭需求将有所下降，但降幅缓慢（年均平均低于1%）——而更高的电力需求增长、较低的可再生能源调度或煤化工项目的加速推进，可能将小幅下降转为小幅增长。中国政府已强调其2030年前实现煤炭消费达峰的雄心。
04美国出现新的煤炭政策支持势头
煤炭市场的一个显著发展是美国出现强有力的政策支持，这助推了其2025年的煤炭需求。已采取多项措施同时支持供给和需求，包括允许部分燃煤电厂继续运营的环境豁免、降低联邦土地上煤炭开采的特许权使用费率以及对燃煤电厂改造的支持。
在预测中，基于可再生能源发电容量的持续增长以及燃煤电厂退役的继续（尽管速度慢于此前预期），预计美国煤炭需求到2030年年均下降6%。然而，如果电力需求高于预期或燃煤电厂退役停滞，美国煤炭使用量的下降速度可能会更慢。天然气价格也将在美国煤炭需求趋势中发挥作用。
05全球煤炭产量在2024年创历史新高后，预计到2030年将小幅下降
全球煤炭产量预计在2025年将维持在2024年达到的历史最高位附近水平。2025年上半年，中国煤炭产量较2024年同期增长6%，但充足的库存、低价格及安全整治行动导致7月以来产量下降。全年预计中国煤炭产量增长1%。
在印度，由于需求疲软和强降雨导致的工作条件挑战，近年来煤炭产量的增长在2025年陷入停滞。同时，在印度尼西亚，由于国际煤炭贸易萎缩，煤炭产量预计在2025年出现自新冠疫情爆发以来首次下降。在美国，受国内需求和政策支持推动，煤炭产量预计将增加。
展望未来，鉴于大多数地区煤炭库存健康且全球需求疲软，预计全球煤炭产量到2030年将小幅下降。在主要生产国中，基于强劲的国内需求和有利的政府政策，印度预计将实现最高的产量增长。最大的不确定性在中国，即使是小的政策变化或需求波动也可能足以影响其煤炭产量，进而波及国际市场。
06中国曾推动全球进口增长，但情况开始转变
全球煤炭进口在2024年达到历史最高水平，尽管日本、韩国、中国台湾地区和欧盟国家等主要进口方持续减少进口量。这些市场的下降被中国强劲的增长（以及印度较小程度的增长）以及越南、菲律宾等国的较小增幅所完全抵消。然而，2025年，由于需求疲软、国内生产充足及库存高企，中国和印度的煤炭进口下降。因此，全球进口量预计在2025年下降约5%。
预计在整个预测期内，全球煤炭进口将出现大幅下降。在发达经济体，进口将持续萎缩至2030年。同时，印度前景喜忧参半，在大力推动国内生产的同时，由于煤炭质量问题仍需进口。
中国将最终决定全球趋势。就目前情况看，预计到2030年中国进口量年均下降约2.5%。然而，下降将集中在动力煤。印度计划扩大钢铁生产且国内炼焦煤供应有限，预计将增加炼焦煤进口，抵消其他地方的下降。
07国际煤炭贸易承压，炼焦煤出口商前景相对较强
2025年中国进口下降导致全球煤炭贸易自2020年以来首次下滑。最大出口国和中国的供应商印度尼西亚降幅最大，出口减少近5000万吨。然而按百分比计算，哥伦比亚领跌，2025年出口下降约20%。美国出口也小幅下降。俄罗斯出口预计将维持在2024年类似水平。
展望未来，随着煤炭进口萎缩，且价格受到更廉价、更充足的LNG供应打压，出口商之间的竞争将加剧。日本、韩国和中国台湾地区进口需求的下降可能损害澳大利亚的动力煤出口，而印度尼西亚的煤炭行业预计将继续与中国的需求趋势挂钩。以澳大利亚为首的炼焦煤出口商似乎前景更为强劲，原因在于印度的需求前景相对稳健。
08需求疲软和供应过剩推动煤价下行
在2022年与俄乌冲突相关的近期能源危机期间飙升至历史高位后，过去两年动力煤价格已回落。2025年，欧洲价格较2024年低约10%，亚洲价格低约20%，尽管全年存在显著的地域差异。
在中国，价格在2025年上半年下跌，但随着产量收缩和需求上升，下半年开始上涨。与此同时，在欧洲，由于上半年水电和风电出力下降推高需求，价格出现小幅飙升。对日韩需求敏感的澳大利亚煤价在4月跌破欧洲水平，随后在8月前再度上涨。总体而言，动力煤价格正越来越接近供应成本，利润相应缩水。
09煤炭行业并购自2024年以来陷入停顿
2021-2023年间产生的高额利润曾推动国际煤炭行业进入活跃的并购阶段。加码煤炭的矿商有充足的现金购买有吸引力的资产，使得希望从煤炭业务多元化的公司得以以合理价格出售。在当前较低价格环境下，煤炭采矿公司的盈利能力已不如前。因此，自2024年以来，并购活动几乎陷入停滞，宣布的新交易寥寥无几。
来源：The International Energy Agency. Coal 2025.1
[1]https://www.iea.org/reports/coal-2025
