我们市场对新开工需求的预期正在修复,建材股有望演绎1季报行情。

    水泥:本周全国水泥市场价格延续涨势,环比涨幅仍为1%。价格上涨地区主要有江苏、浙江、广西和宁夏等地,幅度10-30元/吨,新疆执行上涨70元/吨。

    整体来看,随着市场需求逐渐进入旺季,水泥价格也步入上行通道,短期看南方市场刚刚达到供需平衡,加上各地价格均处于中高位水平,所以价格多是小幅稳步上涨,预计4月将会继续上涨,幅度20-30元/吨。北方地区需求全面启动后,价格上涨执行幅度将会较大,将带动全国价格继续攀升。

    玻璃:本周末全国白玻均价1696元/吨,环比上月上涨31元,同比去年上涨228元。本月玻璃现货市场总体走势好于预期,在产产能91404万重箱,环比上周持平,同比去年降低1620万重箱。周末行业库存3332万重箱,环比上周降低24万重箱,同比去年降低15万重箱。因下游需求略有滞后,造成部分地区玻璃实质性消耗的数量略有减少,但需求迟到并不意味着缺席,随着各种限制监管的解除,需求有望集中释放。

    玻纤:本周无碱粗纱市场平稳运行,国内市场逐步回暖,多数厂家出货稳中有升,库存有消化,部分产品仍处紧俏状态。几大龙头企业适当调整产品结构,部分主流产品货源仍处紧俏状态。

    主要原材料价格:本周IPE 布伦特原油期货价格环比下降0.14美元/桶,至70.22美元/桶。重质纯碱价格环比持平,主流送到终端价在1750元/吨。秦皇岛港动力煤平仓价格570元/吨,环比持平。

    建材行业策略:

    当前我们推荐;

    第一,北方正式进入复工期后,钢铁煤炭玻璃等去库速度明显超过历史同期,华东华南水泥企业发货量接近旺季水平正式开启涨价大幕,我们认为实际需求端超过市场预期,A 股推荐龙头海螺水泥,港股中国建材,其他推荐万年青、华新水泥,受益上峰水泥;玻璃推荐H股信义玻璃,A 股旗滨集团;

    第二,推荐中国制造走出去,实际受贸易战影响有限,继续推荐中国巨石、福耀玻璃;

    第三,消费类品牌建材,18年演绎的大逻辑是龙头开发商市占率提升和加快周转,品牌龙头步伐将继续加速,推荐东方雨虹、北新建材、伟星新材;其他品种推荐海螺创业、丰林集团和再升科技。